楊德龍:2020年A股上漲20%增量資金超萬億 堅持買“白龍馬”股仍是主旋律

12月26日,2019年和訊網財經中國年會暨第十七屆財經風云榜在北京舉行,聚焦“消費新時代”這一主題。前海開源基金董事總經理、首席經濟學家楊德龍出席年會并發表演講。


面對網友提問的哪些投資可以用來養老的問題時,楊德龍做出了自己的回答,他稱,早在2016年時,他本人就曾提出“白龍馬”的新概念,即白馬股+行業龍頭,白馬股公司業績非常好,每年都有穩定的分紅,行業龍頭是在行業里處于龍頭地位。白馬股+行業龍頭=“白龍馬”,這是中國改革開放40年的成果,消費白馬股是值得用來養老的品種。

會議期間,楊德龍對其2019年十大預言進行簡單闡述,并表示大多數基本已經得到驗證。與此同時,楊德龍對即將到來的2020年發布了“十大預言”。具體來看,十大預言分別為:

  ① 中美貿易談判取得實質性進展,簽署文本協議;

  ② 我國經濟增速企穩,經濟轉型和產業升級繼續推進,服務業快速發展,制造業回暖;

  ③ 各路長線資金繼續加倉A股,增量資金超過一萬億元;

  ④ 外資繼續加速流入A股市場,每年3000億元左右流入量;

  ⑤ 央行采取偏寬松的貨幣政策,加大對企業信貸支持力度;

  ⑥ 財政政策會更加積極,基建投資增速加快,繼續減稅降費;

  ⑦ 市場分化繼續,繼續看好消費、金融和科技三大方向白龍馬股,績差股和題材股繼續被邊緣化;

  ⑧ 一線藍籌股繼續創新高,二線藍籌股迎來趨勢性機會;

  ⑨ 預計美股在2020年會見頂回落,美元走勢趨弱;

  ⑩ A股延續慢牛長牛行情,上證指數站穩3000點之上,按年上漲20%左右。


之后,楊德龍對2020年“十大預言”又做了進一步解釋。他指出,因為中國市場是足夠大,不僅能養活前三名,四五六名也有很好的發展空間,2020年市場賺錢機會比2019年還要大。2020年應該回復正常上漲大約20%左右。所以,從投資行情來看,2020年不會比2019年少,但2020年分化非常厲害。像茅臺(600519)這種白馬股在2019年不斷創新高,實現了翻倍增長,但也有大量業績差的股票,題材股、績差股不斷下跌,甚至被不斷邊緣化。這種趨勢在2020年還會不斷延續,但2020年市場熱點會不斷分散。

楊德龍還表示,A股市場目前將迎來關鍵十年,未來十年中國的投資機會主要在股市。雖然很多人質疑,但他堅持認為未來十年的機會仍是在股市,并對此進行簡要分析:

第一,中國經濟經過40年發展,各行各業都已經進行升級,以前有些企業通過卓越的管理層或技術創新,有可能成為黑馬,超越行業龍頭,但是,現在這種機會已經沒有了。通過不斷提價、提高毛利率,行業龍頭地位將繼續鞏固。此時,要想投資該行業,最好的做法不是去開工廠,而是直接通過二級市場買其股票,做他的股東。

第二,房產已經從原來的炒房變為剛需,有居住價格的房產才有意義。純粹炒已經沒有意義,甚至炒房帶來的回報率都覆蓋不了借債的成本。現在,只有一小部分人認識到這個白龍馬股的價值,就像十年前的房子一樣的感覺。所以,2020年資本市場依然存在機會。但一定要記住堅持價值投資,做好公司的股東,堅決不能碰那些績差股、概念股,因為這些績差股、概念股最后都會湮滅和退市。

最后,楊德龍強調,一定要做價值投資。過去四年,他參加巴菲特股東大會就是去學價值投資。投資非常簡單就是買核心資產,有價值的資產,最重要的是買好公司,做好公司的股東,這樣時間就是朋友,可以分享企業的紅利。

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