侏儒ETF扎堆大成和博時基金,投資大年為何越活越尷尬

作者:劉遠洋

出品:全球財說

還剩不多久,2019年就要結束了。截止目前,今年上證指數上漲約20%,中小板和創業板指數上漲約40%。在這個背景下,交易型開放式指數基金(以下簡稱ETF)今年的表現也夠牛,128只ETF市價漲幅超過上證指數,其中11只超過50%。

看上去一派大好,且慢,也有不少侏儒ETF,無論業績或者規模都差距甚大,如果想投資ETF,躲開它們是第一要務。

何謂侏儒ETF?規模(2019年3季度末,以下同)低于2億元的ETF,已經低于公募基金成立時的下限,是投資人用腳投票選擇的結果。規模低于當初成立的規模,越活越抽抽,長期業績、流動性均差,由此,被市場稱為侏儒ETF。它們占用了基金公司的資源,更傷害了投資人,應該遠離之。

這些已經獲得和其它基金一樣的機會,卻仍舊長不大的ETF,于投資人而言是干擾,于基金公司而言是雞肋。

侏儒ETF占比最高公司中,以大成、博時和華安最顯眼,占比分別是67%、62.5%和50%。

大成ETF 4只侏儒ETF合計2.22億元

大成是老資格基金公司,ETF的歷史也悠久,可獲取的成績卻比較糟糕。

注:規模截至2019.9.30

大成旗下老資格的ETF,運作已滿9年,現在規模只有1.26億元。大成深成長ETF(159906.SZ)在2010年12月成立,在2011年2季度末時,規模也曾達到20億元,之后每況愈下,現在成了侏儒ETF。

是成長環境不好嗎?非也,看看其它公司同齡基金的表現,高下立現。

比如,工銀瑞信深紅利ETF(159905.SZ),現在規模16億元,比其大13倍。

比其晚成立的3個月的國泰金融ETF(510230.SH),現在規模更達56億元,比其大43倍。

大成深成長ETF獨憔悴,源于給投資人帶來的收益太差。

國泰金融ETF成立后至今(今年12月21日,以下同)累計收益97%、年化收益8.09%。

工銀瑞信深紅利ETF兩項指標分別是102%、7.99%。

大成深成長ETF則在地平線下,成立累計9年,累計虧損了4.4%、每年虧損0.5%。

不論是機構投資人還是散戶,買基金肯定要選長期趨勢向上的產品,大成深成長ETF這類每況愈下的產品,躲尤不及,買者寥寥。

這些基金也拖累了大成的其它基金,比如大成100ETF(159923.SZ)年化收益9%,規模也只有0.31億元,如果不是因為被拖累, 導致許多投資人不再相信大成在ETF方面的表現,會有這種令人費解的結果嗎?

往日不可追,未來需努力。可惜的是,大成基金公司似乎不敢直面難題,針對上述侏儒ETF,大成有何辦法提升回報?又有何辦法逐漸改變侏儒基金現狀?《全球財說》就此發函向大成詢問。但公司方面無言以對。

博時資源ETF 每年虧損6.55%

與大成相比,博時旗下設立ETF更早,但業績規模也一般。

例如,博時超大ETF(510020.SH)成立得更早,到現在很快就要過10歲生日了,回看成績單,卻十分令人尷尬。

注:規模截至2019.9.30

博時超大ETF,一聽這名字,就知道當爹的起名時所思所想。此基金祖上也曾胖過,博時超大ETF成立時的第1個季度報告(2010年1季度)總規模曾達27億元,然后就開始漫長的瘦身之旅,經歷了10年后,規模縮減10倍不止。

長期業績太差是重要原因。成立10年,累計收益率11%,年化收益率1%,是貨幣基金的1/3。這一點點收益,怎么可能留住投資人?

這還不是最差的。博時資源ETF(510410.SH),平均每年虧損6.55%。成立到現在7年內,多數年度內都虧損,其中兩年虧損幅度超過30%,簡直是“銷金窟”。

應該還是受到拖累,失去了許多投資人的信任,即使是業績好的基金,在博時旗下也未長胖起來。

博時上50ETF (510710.SH)今年以來收益率36%,超越大盤,規模竟然下降了1/3。

與此基金跟蹤相同指數的ETF,華夏50ETF(510050.SH)規模是其80倍,工銀上50(510850.SH)規模是其11倍。這兩只ETF日均交易量也遠超博時上50ETF。

為了提高旗下基金的流動性和可參與度,博時未來會采取哪些措施?就相關問題《全球財說》向博時探求答案,但也未收到公司方面的回應。

解決ETF小基金難題 華安表示正在努力

華安旗下侏儒基金數量占比雖然也不低,但對解決侏儒基金,華安做了不少努力。

注:規模截至2019.9.30

華安的侏儒ETF,業績差也是原因之一,華安龍頭ETF(510190.SH)規模從2014年后持續瘦身,年化回報率也只有2.96%,尚不及債基。

比起以上兩家公司,華安基金相對坦誠,公司對《全球財說》表示:“這只產品主要是推出的時機問題,由于該產品推出時市場點位比較高,導致現在虧損。當時,此基金所跟蹤的上證龍頭企業指數,編制規則應該能經得住考驗。上證龍頭企業指數與上證50相比,二者之間沒有太大的差異,公司已經公告,此基金將轉型為上證50ETF,會對規模有個推動。”

另外,公司方面表示,針對各小規模產品流動性問題,華安旗下所有ETF都有做市商,包括規模小的ETF。除了做市商,華安還會積極在不同的場合進行推廣,供需二者之間做好匹配。華安基金表示,公司是很多基金都是從小做大的,公司有經驗,比如創業板50ETF、黃金ETF,都有從小到大的經驗,未來都可借鑒。

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